社会责任披露会让国际化企业的绩效更好吗？

陈立敏，布雪琳

摘要：现有研究发现，中国企业的国际化程度与绩效呈U形关系。国际化初期，绩效的下降很大程度上是因其在国际市场上的制度正当性不足所致。社会责任披露被认为是企业获取正当性的有效途径之一，为了探讨这一战略是否能够改善中国企业国际化前期的绩效下降，以及是否能在国际化中后期持续地产生积极影响，基于沪深两市A股上市企业 2009—2018 年的面板数据对该问题进行了实证检验。结果证实：在国际化前期，高质量的社会责任披露可有效减缓绩效下降的趋势，即产生积极作用；在国际化后期，社会责任披露则对企业管理成本具有消极影响，从而拖累企业绩效的改善。进一步异质性分析发现，社会责任披露的调节作用在国有企业中比在非国有企业中更加明显。该项研究揭示了社会责 任披露对中国企业国际竞争力的全过程影响及作用机制，为企业的战略制定与政府部门的治理决策提供了重要参考。

关键词：国际化；绩效；企业社会责任；U 形调节；制度正当性; 国有企

本文刊载于《管理学刊》2021年第3期。该期刊为CSSCI期刊。